O Bitcoin atingiu o pico há cerca de um mês, em 17 de dezembro, com uma alta de quase US$ 20.000. Enquanto escrevo, a criptomoeda está abaixo de US$ 11.000… uma perda de cerca de 45%. Isso é mais do que US$ 150 bilhões em valor de mercado perdido.
Cue muito aperto de mão e ranger de dentes no cripto-comentário. É pescoço-a-pescoço, mas acho que a galera do “eu te avisei” tem vantagem sobre os “dadores de desculpas”.
Aqui está a coisa: a menos que você acabou de perder sua camisa no bitcoin, isso não importa nada. E as chances são de que os “especialistas” que você pode ver na imprensa não estão lhe dizendo o porquê.
Na verdade, o crash do bitcoin é maravilhoso… porque significa que todos nós podemos parar de pensar em criptomoedas por completo.
A Morte do Bitcoin…
Em um ano ou mais, as pessoas não estarão falando sobre bitcoin na fila do supermercado ou no ônibus, como estão agora. Aqui está o porquê.
Bitcoin é o produto de frustração justificada. Seu designer disse explicitamente que a criptomoeda era uma reação ao abuso do governo de moedas fiduciárias como o dólar ou o euro. Ele deveria fornecer um sistema de pagamento independente, peer-to-peer, baseado em uma moeda virtual que não poderia ser desvalorizada, pois havia um número finito delas.
Esse sonho há muito foi descartado em favor da especulação bruta. Ironicamente, a maioria das pessoas se preocupa com o bitcoin porque parece uma maneira fácil de obter mais moeda fiduciária! Eles não a possuem porque querem comprar pizzas ou gasolina com ela.
Além de ser uma maneira terrível de fazer transações eletronicamente – é agonizantemente lento – o sucesso do bitcoin como um jogo especulativo o tornou inútil como moeda. Por que alguém iria gastá-lo se está apreciando tão rápido? Quem aceitaria um quando está se depreciando rapidamente?
Bitcoin também é uma importante fonte de poluição. São necessários 351 quilowatts-hora de eletricidade apenas para processar uma transação – que também libera 172 quilos de dióxido de carbono na atmosfera. Isso é suficiente para abastecer uma casa nos EUA por um ano. A energia consumida por toda a mineração de bitcoin até hoje pode abastecer quase 4 milhões de lares nos EUA por um ano.
Paradoxalmente, o sucesso do bitcoin como um antiquado jogo especulativo – não seus usos libertários previstos – atraiu a repressão do governo.
China, Coreia do Sul, Alemanha, Suíça e França implementaram ou estão considerando proibições ou limitações ao comércio de bitcoin. Várias organizações intergovernamentais pediram uma ação concertada para conter a bolha óbvia. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, que antes parecia provável aprovar derivativos financeiros baseados em bitcoin, agora parece hesitante.
E de acordo com o Investing.com: “A União Europeia está implementando regras mais rígidas para prevenir a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo em plataformas de moeda virtual. Também está analisando os limites do comércio de criptomoedas”.
Podemos ver uma criptomoeda funcional e amplamente aceita algum dia, mas não será o bitcoin.
… Mas um impulso para ativos de criptografia
Bom. Superar o bitcoin nos permite ver onde está o valor real dos ativos criptográficos. Aqui está como.
Para usar o sistema de metrô de Nova York, você precisa de tokens. Você não pode usá-los para comprar mais nada… poderia vendê-los para alguém que queria usar o metrô mais do que você.
De fato, se os tokens do metrô estivessem em oferta limitada, um mercado animado para eles poderia surgir. Eles podem até negociar por muito mais do que custaram originalmente. Tudo depende de quantas pessoas querer para usar o metrô.
Esse, em poucas palavras, é o cenário para as “criptomoedas” mais promissoras além do bitcoin. Eles não são dinheiro, eles são fichas – “cripto-tokens”, se você quiser. Eles não são usados como moeda geral. Eles só são bons dentro da plataforma para a qual foram projetados.
Se essas plataformas fornecerem serviços valiosos, as pessoas desejarão esses tokens de criptografia e isso determinará seu preço. Em outras palavras, os tokens criptográficos terão valor na medida em que as pessoas valorizam as coisas que você pode obter para elas na plataforma associada.
Isso fará com que eles ativos reaiscom valor intrínseco – porque podem ser usados para obter algo que as pessoas valorizam. Isso significa que você pode esperar de forma confiável um fluxo de receita ou serviços de possuir esses tokens de criptografia. Criticamente, você pode medir esse fluxo de retornos futuros em relação ao preço do token criptográfico, assim como fazemos quando calculamos a relação preço/lucro (P/L) de uma ação.
O Bitcoin, por outro lado, não tem valor intrínseco. Ele só tem um preço – o preço estabelecido pela oferta e demanda. Ele não pode produzir fluxos futuros de receita e você não pode medir nada como uma relação P/L para isso.
Um dia será inútil porque não lhe dá nada real.
Ether e outros ativos de criptografia são o futuro
O éter criptográfico com certeza parece como uma moeda. É negociado em exchanges de criptomoedas sob o código ETH. Seu símbolo é o caractere Xi maiúsculo grego. É extraído em um processo semelhante (mas menos intensivo em energia) ao bitcoin.
Mas o éter não é uma moeda. Seus projetistas o descrevem como “um combustível para operar a plataforma de aplicativos distribuídos Ethereum. É uma forma de pagamento feita pelos clientes da plataforma às máquinas que executam as operações solicitadas”.
Os tokens Ether fornecem acesso a uma das redes computacionais distribuídas mais sofisticadas do mundo. É tão promissor que as grandes empresas estão caindo umas sobre as outras para desenvolver usos práticos no mundo real para isso.
Como a maioria das pessoas que o negocia não entende ou se preocupa com seu verdadeiro propósito, o preço do éter borbulhou e espuma como o bitcoin nas últimas semanas.
Mas, eventualmente, o ether voltará a um preço estável com base na demanda pelos serviços computacionais que ele pode “comprar” para as pessoas. Esse preço representará valor real que pode ser precificado no futuro. Haverá um mercado futuro para ele e fundos negociados em bolsa (ETFs), porque todos terão uma maneira de avaliar seu valor subjacente ao longo do tempo. Assim como fazemos com as ações.
Qual será esse valor? Eu não faço ideia. Mas eu sei que será muito mais do que bitcoin.
Meu conselho: livre-se do seu bitcoin e compre ether na próxima queda.
