Bitcoin… Nirvana Monetário?
Se você não sabe o que é Bitcoin, pesquise um pouco na internet e você terá bastante… mas a história curta é que o Bitcoin foi criado como um meio de troca, sem um banco central ou banco emissor sendo envolvido. Além disso, as transações Bitcoin devem ser privadas, ou seja, anônimas. O mais interessante é que os Bitcoins não têm existência no mundo real; eles existem apenas em software de computador, como uma espécie de realidade virtual.
A ideia geral é que os Bitcoins são ‘extraídos’… termo interessante aqui… resolvendo uma fórmula matemática cada vez mais difícil – mais difícil à medida que mais Bitcoins são ‘extraídos’; novamente interessante- em um computador. Uma vez criado, o novo Bitcoin é colocado em uma ‘carteira’ eletrônica. É então possível trocar bens reais ou moeda Fiat por Bitcoins… e vice-versa. Além disso, como não há um emissor central de Bitcoins, tudo é altamente distribuído, portanto, resistente a ser ‘gerenciado’ pela autoridade.
Naturalmente, os defensores do Bitcoin, aqueles que se beneficiam do crescimento do Bitcoin, insistem bastante alto que ‘com certeza, Bitcoin é dinheiro’… e não apenas isso, mas ‘é o melhor dinheiro de todos os tempos, o dinheiro do futuro’, etc… Bem, os proponentes da Fiat gritam tão alto que o papel-moeda é dinheiro… e todos nós sabemos que o papel da Fiat não é dinheiro de forma alguma, pois carece dos atributos mais importantes do dinheiro real. A questão então é se o Bitcoin se qualifica como dinheiro… não importa que seja o dinheiro do futuro, ou o melhor dinheiro de todos os tempos.
Para descobrir, vamos ver os atributos que definem o dinheiro e ver se o Bitcoin se qualifica. Os três atributos essenciais do dinheiro são;
1) o dinheiro é uma reserva estável de valor; o atributo mais essencial, pois sem estabilidade de valor a função de numeraire, ou unidade de medida de valor, falha.
2) o dinheiro é o numerário, a unidade de conta.
3) o dinheiro é um meio de troca… mas outras coisas também podem cumprir essa função, ou seja, a troca direta, a ‘compensação’ dos bens trocados. Também ‘bens comerciais’ (chits) que mantêm valor temporariamente; e finalmente troca de crédito mútuo; isto é, liquidar o valor das promessas cumpridas pela troca de notas ou IOU’s.
Comparado com a Fiat, o Bitcoin não se sai muito mal como meio de troca. A Fiat só é aceita no domínio geográfico de seu emissor. Dólares não são bons na Europa etc. Bitcoin é aceito internacionalmente. Por outro lado, muito poucos varejistas atualmente aceitam pagamento em Bitcoin. A menos que a aceitação cresça geometricamente, a Fiat ganha… ainda que à custa do intercâmbio entre países.
A primeira condição é muito mais difícil; o dinheiro deve ser uma reserva estável de valor… agora os Bitcoins passaram de um ‘valor’ de US$ 3,00 para cerca de US$ 1.000, em apenas alguns anos. Isso está tão longe de ser uma ‘reserva estável de valor’; como você pode obter! De fato, esses ganhos são um exemplo perfeito de um boom especulativo… como bulbos de tulipas holandesas, ou empresas de mineração júnior, ou ações da Nortel.
Claro, a Fiat também falha aqui; por exemplo, o dólar americano, o ‘principal’ Fiat, perdeu mais de 95% de seu valor em poucas décadas… nem fiat nem Bitcoin se qualificam na medida mais importante de dinheiro; a capacidade de armazenar valor e preservar valor ao longo do tempo. O dinheiro real, que é o ouro, mostrou a capacidade de manter valor não apenas por séculos, mas por eras. Nem a Fiat nem o Bitcoin têm essa capacidade crucial… ambos falham como dinheiro.
Finalmente, chegamos ao segundo atributo; o de ser o numerário. Agora, isso é realmente interessante, e podemos ver por que Bitcoin e Fiat falham como dinheiro, observando atentamente a questão do ‘numerário’. Numeraire refere-se ao uso do dinheiro não apenas para armazenar valor, mas para, em certo sentido, medir ou comparar valor. Na economia austríaca, é considerado impossível medir valor; afinal, o valor reside apenas na consciência humana… e como algo na consciência pode realmente ser medido? No entanto, através do princípio da ação de mercado mengeriana, ou seja, interação entre oferta e oferta, preços de mercado podem ser estabelecidos… mesmo que momentaneamente… e esse preço de mercado é expresso em termos do numerário, o bem mais comercializável, que é dinheiro.
Então, como estabelecemos o valor da Fiat… ? Através do conceito de ‘poder de compra’… ou seja, o valor da Fiat é determinado pelo que pode ser trocado… a chamada ‘cesta de mercadorias’. Mas a sua implica claramente que a Fiat não tem valor próprio, mas sim que o valor flui do valor dos bens e serviços pelos quais pode ser negociado. A causalidade flui da mercadoria ‘comprada’ para o número Fiat. Afinal, que diferença há entre uma nota de um dólar e uma nota de cem dólares, exceto o número impresso nela… e o poder de compra do número?
O ouro, por outro lado, não é medido pelo que é negociado; em vez disso, exclusivamente, é medido por outro padrão físico; pelo seu peso ou massa. Um grama de ouro é um grama de ouro, e uma onça de ouro é uma onça de ouro… não importa o número gravado em sua superfície, ‘valor nominal’ ou outro. A causalidade é o oposto da Fiat; O ouro é medido pelo peso, uma qualidade intrínseca… não pelo poder de compra. Agora, você tem alguma idéia do valor de uma onça de dólares? Não tem isso. A Fiat só é ‘medida’ por uma quantidade efêmera… o número impresso nela, o ‘valor de face’.
O Bitcoin está mais longe de ser o numerário; não é apenas um número, como o Fiat… mas o seu valor é medido em Fiat! Mesmo que o Bitcoin se torne internacionalmente aceito como meio de troca, e mesmo que consiga substituir o dólar como o ‘numerário’ aceito, nunca poderá ter uma medida intrínseca como o ouro. O ouro é único por ser medido por uma quantidade física verdadeira e imutável. O ouro é único em armazenar valor por milhares de anos. Nada mais ao alcance da humanidade tem essa combinação única de qualidades.
Em conclusão, embora o Bitcoin tenha algumas vantagens sobre a Fiat, como anonimato e descentralização, ele falha em sua afirmação de ser dinheiro. Suas vantagens também são questionáveis; a intenção é limitar a ‘mineração’ de Bitcoins a 26.000.000 unidades; ou seja, o algoritmo de ‘mineração’ fica cada vez mais difícil de resolver, então impossível depois que os 26 milhões de Bitcoins são minerados. Infelizmente, este anúncio pode muito bem ser a sentença de morte do Bitcoin; já, alguns bancos centrais anunciaram que os Bitcoins podem se tornar uma moeda ‘reservável’.
Uau, parece um grande passo para o Bitcoin, não é? Afinal, os ‘grandes bancos’ parecem estar aceitando o verdadeiro valor do Bitcoin, não? O que isso realmente significa é que os bancos reconhecem que podem trocar Fiat por Bitcoins… e comprar os 26 milhões de Bitcoins planejados custaria apenas 26 bilhões de dólares Fiat. Vinte e seis bilhões de dólares não é nem uma pequena mudança para as impressoras Fiat; é cerca de uma semana de impressão pelo Fed dos EUA sozinho. E, uma vez que os Bitcoins foram comprados e trancados na ‘carteira’ do Fed… que propósito útil eles poderiam servir?
Não haveria Bitcoins em circulação; um canto perfeito. Se não há Bitcoins em circulação, como eles poderiam ser usados como meio de troca? E o que os emissores de Bitcoin poderiam fazer para se defender de tal destino? Mude o algoritmo e aumente os 26 milhões para… 52 milhões? Para 104 milhões? Participar do desfile de impressão da Fiat? Mas então, pela teoria quantitativa do dinheiro, o Bitcoin começaria a perder valor, assim como a Fiat supostamente perde valor por ‘sobre-impressão’…
Chegamos à questão chave; por que procurar um ‘dinheiro novo’ quando já temos o melhor dinheiro, Gold? Medo do confisco de ouro? Falta de anonimato de um governo intrusivo? Tributação brutal? Leis de moeda legal de moeda fiduciária? Tudo o que precede. A resposta não está em uma nova forma de dinheiro, mas em uma nova estrutura social, sem Fiat, sem espionagem do governo, sem drones e equipes de swat… sem IRS, guardas de fronteira, bandidos da TSA… e assim por diante. Um mundo de liberdade, não de tirania. Feito isso, o ouro retomará seu antigo e vital papel de dinheiro honesto… e nem um momento antes.
